【锂电池涂布机前瞻】四大利好叠加，锂电池有望持续爆发

锂电池行业四大利好消息：
 
一、重点政策加速落地，利好行业龙头长期发展。近日《动力电池产业发展行动方案》、第二批《新能源车推荐目录》等政策陆续发布，显示政府推动新能源车市场的决心。相关政策对电池企业产能规模提出要求，提出力争到2020年出现产销规模超过40Gwh的龙头企业，体现扶持龙头企业的政策趋势。行业集中度提升，预计2017年电池行业CR5超过70%，长期看行业龙头有望受益。
 
二、新能源车销量有望提速，锂电池需求的确定性无忧。受今年第一批目录1月23日发布、2月春节和政策不确定性带来的市场观望情绪影响，预计新能源车产销量2月疲软，3月后逐渐放量、较快增长。中金公司汽车组预计2017/18年国内新能源车销量70/110万辆，同比分别增长38%/57%。预计2020年保有量500万辆、销量200万辆的目标有望实现，带动锂电池需求增长，预计2016~2020年锂电池需求年均复合增速为34%。
 
三、锂电池订单价格好于市场预期。预计未来产业链龙头企业之间的合作将更加紧密，电池与材料行业龙头公司的技术与渠道优势正成为长期胜出的关键，市占率将趋势提升。
 
四、行业估值合理，龙头公司估值有望提升。目前锂电池及材料板块17年平均P/E分别为27x和31x，均处于历史较低水平。随着政策明朗、新能源车放量，长期上行拐点来临，龙头估值有望提升。


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